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商业零售阿里巴巴B2B业务Q2同比增长21荐1股

发布时间:2019-08-16 18:47:53

商业零售:阿里巴巴B2B业务Q2同比增长21% 荐1股 2017-08-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

B2B动态跟踪:

本周,阿里巴巴公布了2017年第二季度业绩,其中B2B业务(包括1688、阿里巴巴国际)营收达 2.5亿人民币,同比增长20.68%。阿里巴巴中国营收为16.41亿元,同比增长 0.1 %,增长主要来源于收费会员的平均收入上升以及1688平台付费会员数的增长;阿里巴巴国际营收为16.09亿元,同比增长12. 6%,增长主要来源于进出口及相关增值业务和在线营销收入。

根据中国电子商务研究中心的报告数据,2016年上半年,中国B2B服务商市场份额占比中,7家核心企业占比为5 .8%。阿里继续称霸综合类平台,市场份额达到 8,5%。公司作为第三方B2B代表性公司,涉及多个行业,公司的主要盈利模式是“会员+广告”,会员数量的规模对平台价值起到关键作用。

阿里巴巴B2B业务的增速目前达到20.68%,对比前几年的季度增速,可以看到增速有缓慢下降的趋势,由于很多行业的增速面临下滑,而第三方综合平台没有切入到交易环节解决企业痛点,主要起到信息宣传的作用,企业在自身行业景气度下滑的时候降低了在第三方B2B平台上的宣传推广投入。

投资策略:

在B2B领域以收取会员费及广告费为主的模式其实没有发挥出B2B电子商务的最大优势。B2B的初衷是企业通过互联网进行信息交换和交易。交易环节线上进行以及效率提高后,B2B才更有意义,但是往往企业通过第三方B2B网站获得信息后交易还是在线下完成。会员数量无法无限开发,这也是这类商业模式下,B2B营收及利润增速难以维持的原因,因此随着时间的推移,估值难免下滑。我们更看好在有限的会员数量下,不断发挥B2B优势,创造价值的模式,真实提高供应链的效率,目前行业内已经有公司探索出初步成果,如B2B与SaaS业务结合实现线上交易并嫁接供应链金融模式。

推荐公司:

生意宝(002095)公司97年开始开展B2B业务,已经在领域内耕耘20年,2016年上半年的统计数据显示,公司市场占有率达到0.9%,积累了大量客户资源的情况下,公司最近采取SaaS加金融服务的方式,助力中小企业发展自身协同电子商务平台,并为企业客户提供金融服务,公司在第三方B2B盈利模式探索方面取得一定成效,目前股价 .99元/股,市盈率54倍,总市值86亿元。

风险提示:第三方B2B电商发展不及预期,等。

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