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市场资金正做空铁合金期货

发布时间:2019-08-14 19:02:14

市场资金正做空铁合金期货

金投期货8月13日讯,经过一年多筹备,黑色金属产业链上终于再度迎来新的金融衍生品铁合金期货,而这也是全球第一份铁合金品种的期货。

不过,和筹备期间被普遍看好的境况并不一致,8月8日铁合金期货的首秀遭遇了叫好不叫座的尴尬,上市首日收盘,铁合金期货两大品种分别位列大宗商品跌幅的前两位。

从成交量来看,硅铁期货总成交量为149510手,总持仓量为31272手;锰硅期货总成交量为124000手,持仓量为26994手。对于刚刚上市的品种来说,交投属于活跃水平。但是价格方面,根据郑商所数据显示,8月8日,硅铁与锰硅主力合约分别以3.27%和2.53%的跌幅位列大宗商品跌幅前两名。

而截至8月12日,又经过两个交易日后,锰硅期货较上市首日跌去了1.15%,而硅铁期货则上涨了1.86%。但两者的成交量都在下跌。无疑,对铁合金期货市场看空的情绪仍然很浓。

上市首日出现叫好不叫座,一方面是因为这两个基准价本身偏高;二是这两个品种都是产能过剩、供大于求的品种,且定价权在钢厂,本身议价能力和成本转嫁能力很弱。不过,期货市场上也的确将这些利空因素放大了,才导致了期货市场上的大跌。

值得注意的是,由于铁合金品种对于钢铁价格依附性过强,而钢材价格近两年的持续疲软直接导致了铁合金现货的价格低迷,这样的效果再传导至了期货市场。

事实上,除了价格疲软之外,铁合金行业自身也存在严重问题。

目前我国铁合金企业数量众多,但单个产能较小,产业集中度较低。于明静表示。

这个行业里很多像我们这样的企业都是在成本线上维持生产。一铁合金生产厂家负责人刘先生介绍,市场上价格完全要看钢厂的采购意愿,我们自身没什么定价的能力,但是钢价这两年跌的如此厉害,我们的生存状态也只能是现在这样,而且这个行业污染严重,国家每年征收的出口关税也很高。

数据显示,由于铁合金行业是一个高污染、低附加值的产品,国内对这两种产品出口均征收了很高的关税,硅铁征收20%,硅锰征收25%,出口长期处于被严重遏制的局面。

现货市场的疲软以及行业乱象丛生,同样也使得铁合金期货上市之后并不被市场看好。

从多位投资者的反馈来看,铁合金期货目前并非是一个良好的投资品种。一位长期操盘黑色金属的林先生告诉21世纪经济报道,铁合金期货价格波动大,但是定价能力又太弱,对钢材品种的依赖性太强,而且两个品种所定的基准价又偏高,暂时还是应该以观望的态度为主。

而作为与铁合金市场联系最为紧密的钢厂,对于铁合金期货的态度大多较为谨慎。北方铁合金价格风向标的河北钢铁日前证实,自己没有参与到铁合金期货的运行当中来。该消息也让铁合金期货上市的作用和预期大打折扣。

河北钢铁可能还是更希望牢牢把握住招标的定价权,不想让期货市场分割他们的主导优势。于明静表示,而对于其他钢厂来说,目前可能资金并不十分充裕,而期货刚上市,钢厂尚不能确定期货交易跟现货招标哪个更合算,因此观望心态浓,参与较为谨慎。

不过值得注意的是,相比大型钢厂的谨慎态度,一些铁合金贸易量较大的民营钢厂参与则较为活跃,但主要还是希望通过期货为自己的贸易锁定利润。

据了解,德阳钢铁旗下的云南德邦行实业有限公司,在上市首日的集合竞价时间开始前分别以涨停价7182元/吨下了18手锰硅1501合约买单,以跌停价6118元/吨下了锰硅1501合约18手卖单,而集合竞价结束,云南德邦行实业有限公司的36手仓单均以6560的开盘价成交。

一位民营钢厂负责人介绍,现在参与铁合金期货还是主要进行利润的锁定,而对于套利来说并不合适,在钢价低迷之下

,铁合金无论是在期货还是现货市场上,价格都不会有太大的起色。

实际上,随着铁合金期货首日上市大跌,目前硅铁期货和锰硅期货走势开始出现分化。其中硅铁合约普遍上涨,锰硅合约则持续下跌,而两个品种的成交量也在持续下跌。截至8月12日收盘,硅铁主力合约1501报收5912元/吨,较前一交易日上涨1.27%,硅铁期货在经历首个交易日暴跌后已连续两个交易日上涨,主要得益于近日硅铁现货市场的价格较稳定。而锰硅主力合约1501则报收6414元/吨,较前一交易日下跌0.8%。

一位期货公司负责人表示,现在硅铁合约相对硅锰合约的上涨概率更大,投资者可以考虑多硅铁、空硅锰的跨品种操作。

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